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期貨與選擇權市場04
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長度: 32:18, 發表時間 : 2020-02-13 11:13
觀看次數 : 234
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1. 課程片頭
01:39
2. 期貨與選擇權市場第04講
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3. 二、金融期貨(一) 外匯期貨(Foreign Currency Futures)以各國貨幣與美元相互交換的匯率為標的,所衍生出來的商品。通常國際金融市場的外匯期貨交易,以歐元(Euro)、日圓(JPY)、瑞士法郎(SF)、加幣(CD)、澳幣(AD)、英鎊(BP)與人民幣(CNY)等與美元相互交叉的貨幣為主。
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4. (二) 利率期貨(Interest Rate Futures)可分為「短期利率期貨」及「長期利率期貨」兩種。1. 短期利率期貨:標的物主要有二大類,其一為「政府短期票券」,例如:美國國庫券(T-Bills);另一為「銀行定期存單」,例如:三個月期的歐洲美元(3-Month ED)。2. 長期利率期貨:標的物以中長期債券為主,例如:「美國政府長期公債」(T-Bonds)、「美國政府中期公債」(T-Notes)等。
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5. (三) 股價指數期貨股價指數期貨(Stock Index Futures)是由一組被特別挑選出的股票價格,所組合而成的商品。全球專為期貨交易之目的,而開發出來之股票市場指數有很多種,例如:美國主要有史坦普500 指數(S&P 500)、價值線綜合指數(Value Line Composite Index)、紐約股票交易所綜合指數(NYSE Composite Index)與主要市場指數(Major Market Index;MMI)。
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6. 此外,除了美國市場以外,其他國家中較著名的股價指數期貨,有日本的日經225指數(Nikkei 225 Index)、英國的金融時報100種指數(FTSE 100 Index)、法國的巴黎證商公會40種股價指數(CAC 40 Index)、香港的恆生指數(Hang Seng Index)以及中國上海證券指數(SSE Composite Index)等。
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7. 三、新興商品期貨(一) 氣候期貨(Weather Futures)包括:雨量、溫度、雪量等氣候期貨商品。(二) 特殊指數期貨包括:運費費率指數、波動率指數(Volatility Index;VIX)等商品。(三) 其他類型期貨包括:巨災保險、電力、碳排放權期貨等商品。
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8. 2-3 期貨的特性與功能
04:56
9. 二、期貨的功能
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10. 小美人出量了,買盤湧入人民幣期貨避險解說2016年一開春,人民幣就大幅波動,導致國內許多企業與銀行承做的TRF(目標可贖回遠期合約),出現虧損連連。此時投資人可利用臺灣期交所上市的小型美元兌人民幣期貨(俗稱:小美人),來進行匯率的避險動作。
03:13
11. 2-4 期貨市場的參與者
01:03
12. 一、主管機關期貨主管機關,主要負責維護整個期貨市場的秩序與健全市場的發展。以美國為例:其主管機關為「商品期貨管理委員會」(Commodity Futures Trading Commission;CFTC)。CFTC 由美國政府於1975 年成立,共有5 位委員,由總統提名,參議院任命之。我國的期貨交易主管機關為「行政院金融監督管理委員會」,其主要功能為健全發展期貨市場,維護期貨交易秩序。
01:02
13. 二、期貨的自律機構除了政府主管機構外,期貨市場有所謂的業者自律組織,其設立目的在發揮市場的自律功能、以及配合期貨市場之發展。在美國稱為「美國期貨自律組織」(National Futures Association;NFA),該組織亦有政府機關充分授權,以達到監督市場的目的,並負責登錄美國期貨從業人員。我國的期貨自律組織為「全國期貨商業同業公會聯合會」,目前為「期貨業商業同業公會」。
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14. 三、期貨交易所(Future Exchange)期貨交易所本身不從事期貨買賣,其主要的功能在提供交易場所及設備、訂定交易規則及擬訂期貨商品合約等事項;並期使期貨契約能夠公開有效率的交易,且監督期貨交易過程與執行法規。通常期貨交易所的組織可分為「會員制」及「公司制」兩種。
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15. 臺灣的期貨交易所為「臺灣期貨交易所股份有限公司」(Taiwan International Mercantile Exchange;TAIMAX)於1996 年12 月成立,並於1998 年首次推出股價指數期貨。該交易所是採公司制,該公司的股東是由期貨業、證券業、銀行業及期貨暨證券等相關機構共同出資所組成的,且限股東才可下單至交易所,所以是具「會員制精神之公司制」的期貨交易所。
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16. 國外某些期貨交易所,會設三個委員會,以處理期貨交易所產生的爭端與違規。分述如下:1. 商業行為委員會(Business Conduct Committee):處理交易所會員「炒作」(Churning)客戶委託單以賺取超額手續費、並不法操控價格以違反營業倫理。2. 交易廳委員會(Floor Committee):負責調查會員私下交易、假交易、客戶不滿意執行價格之委託與強制保證金追繳等。3. 仲裁委員會(Arbitrage Committee):負責會員之間或會員與客戶之間的爭端。
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17. 臺灣的期貨交易所為「臺灣期貨交易所股份有限公司」(Taiwan International Mercantile Exchange;TAIMAX)於1996 年12 月成立,並於1998 年首次推出股價指數期貨。該交易所是採公司制,該公司的股東是由期貨業、證券業、銀行業及期貨暨證券等相關機構共同出資所組成的,且限股東才可下單至交易所,所以是具「會員制精神之公司制」的期貨交易所。
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18. 三、期貨交易所(Future Exchange)期貨交易所本身不從事期貨買賣,其主要的功能在提供交易場所及設備、訂定交易規則及擬訂期貨商品合約等事項;並期使期貨契約能夠公開有效率的交易,且監督期貨交易過程與執行法規。通常期貨交易所的組織可分為「會員制」及「公司制」兩種。
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19. 二、期貨的自律機構除了政府主管機構外,期貨市場有所謂的業者自律組織,其設立目的在發揮市場的自律功能、以及配合期貨市場之發展。在美國稱為「美國期貨自律組織」(National Futures Association;NFA),該組織亦有政府機關充分授權,以達到監督市場的目的,並負責登錄美國期貨從業人員。我國的期貨自律組織為「全國期貨商業同業公會聯合會」,目前為「期貨業商業同業公會」。
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20. 一、主管機關期貨主管機關,主要負責維護整個期貨市場的秩序與健全市場的發展。以美國為例:其主管機關為「商品期貨管理委員會」(Commodity Futures Trading Commission;CFTC)。CFTC 由美國政府於1975 年成立,共有5 位委員,由總統提名,參議院任命之。我國的期貨交易主管機關為「行政院金融監督管理委員會」,其主要功能為健全發展期貨市場,維護期貨交易秩序。
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21. 2-4 期貨市場的參與者
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22. 小美人出量了,買盤湧入人民幣期貨避險解說2016年一開春,人民幣就大幅波動,導致國內許多企業與銀行承做的TRF(目標可贖回遠期合約),出現虧損連連。此時投資人可利用臺灣期交所上市的小型美元兌人民幣期貨(俗稱:小美人),來進行匯率的避險動作。
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23. 二、期貨的功能
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24. 2-3 期貨的特性與功能
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25. 二、期貨的功能
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26. 小美人出量了,買盤湧入人民幣期貨避險解說2016年一開春,人民幣就大幅波動,導致國內許多企業與銀行承做的TRF(目標可贖回遠期合約),出現虧損連連。此時投資人可利用臺灣期交所上市的小型美元兌人民幣期貨(俗稱:小美人),來進行匯率的避險動作。
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27. 2-4 期貨市場的參與者
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28. 一、主管機關期貨主管機關,主要負責維護整個期貨市場的秩序與健全市場的發展。以美國為例:其主管機關為「商品期貨管理委員會」(Commodity Futures Trading Commission;CFTC)。CFTC 由美國政府於1975 年成立,共有5 位委員,由總統提名,參議院任命之。我國的期貨交易主管機關為「行政院金融監督管理委員會」,其主要功能為健全發展期貨市場,維護期貨交易秩序。
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29. 二、期貨的自律機構除了政府主管機構外,期貨市場有所謂的業者自律組織,其設立目的在發揮市場的自律功能、以及配合期貨市場之發展。在美國稱為「美國期貨自律組織」(National Futures Association;NFA),該組織亦有政府機關充分授權,以達到監督市場的目的,並負責登錄美國期貨從業人員。我國的期貨自律組織為「全國期貨商業同業公會聯合會」,目前為「期貨業商業同業公會」。
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30. 三、期貨交易所(Future Exchange)期貨交易所本身不從事期貨買賣,其主要的功能在提供交易場所及設備、訂定交易規則及擬訂期貨商品合約等事項;並期使期貨契約能夠公開有效率的交易,且監督期貨交易過程與執行法規。通常期貨交易所的組織可分為「會員制」及「公司制」兩種。
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31. 課程片尾
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長度: 32:18, 發表時間 : 2020-02-13 11:13
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