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期貨與選擇權市場09
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長度: 31:15, 發表時間 : 2020-02-14 11:45
觀看次數 : 250
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1. 課程片頭
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2. 期貨與選擇權市場第09講
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3. (二) 紐約泛歐交易所紐約泛歐交易所(NYSE-Euronext)乃由美國紐約證券交易所(NYSE)和泛歐交易所(Euronext)於2007 年合併而成。該交易所又於2013 年被納入成為美國洲際交易所集團(ICE)的一員。
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4. 原先的泛歐交易所(Euronext),是2000 年由荷蘭阿姆斯特丹證券交易所、法國巴黎證券交易所、比利時布魯塞爾證券交易所與葡萄牙里斯本證券交易所合併而成立的。泛歐交易所(Euronext)是歐洲首家跨國交易所、歐洲第一大證券交易所,其主要交易商品為歐元區的短期利率期貨、股價指數期貨與部分的軟性商品(如:咖啡、糖、可可)。
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5. 此外,法國最重要的期貨交易所,法國期貨交易所(MATIF),早於1999 年已於法國巴黎證券交易所合併,爾後再併入泛歐交易所(Euronext)。原先法國期貨交易所(MATIF)成立於1986 年,其主要的期貨契約為證券商公會40 種股價指數期貨(CAC 40)、歐元長期公債期貨、五年歐元債券期貨、巴黎銀行同業間三個月拆款利率期貨(PIBOR)以及油菜籽、白糖等農產品期貨。
00:41
6. (三) 英國1. 倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE) 於1982年成立,是歐洲最早從事金融期貨交易的交易所。該交易所已於2002年被泛歐交易所(Euronext)被收購,現均納入成為美國洲際交易所集團(ICE)的一員。
01:41
7. 2. 倫敦金屬交易所(LME) 成立於1877年,目前為全世界最重要的「基本金屬期貨」交易中心該交易所的金屬期貨交易價格,為世界金屬買賣交易者的重要參考依據,其主要的契約商品為鋁、銅、鉛、鋅、錫和鎳。LME雖然與其他交易所一樣,採公開喊價制度,但是其交易方式卻最為奇特,採「圓桌交易」(Ring Trading)。
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8. 每日交易分成上下午兩盤,每盤則各有兩場圓桌交易,交易時並非是所有期貨同時進行,而是每項商品集中各喊價五分鐘,然後再有一段時間所有商品同時公開喊價交易,並以上午盤的第二場成交價格為當日公告之價格。
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9. 3. 倫敦國際石油交易所(IPE) 成立於1980 年,是除了紐約商業交易所(NYMEX)之外,為全球第二大的能源期貨交易所,主要的合約有布蘭特原油、天然氣、無鉛汽油、天然瓦斯、煤炭與電力等期貨商品;其中以布蘭特原油期貨最著名。此外,該交易所已於2001年被納入成為美國洲際交易所集團(ICE)的一員。
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10. 三、亞洲市場(一) 日本日本的期貨市場經過多年的發展,目前已經成立多家商品交易所,每一個交易所的交易商品幾乎都不相同,這是與歐美期貨市場不同之處。例如:股價指數期貨和公債利率期貨,在東京證券交易所(TSE)與大阪證券交易所(OSE)交易;與外匯相關的利率期貨,如:歐洲美元、歐洲日圓在東京國際金融交易所(TIFFE)交易;傳統的商品期貨,則在東京商品交易所(TCE)交易。
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11. 日本期貨市場與其他國家期貨市場另一不同處為,期貨主管機關並不集中於一個單位,而是依商品種類分散權責於各單位。如:股價指數與長期公債期貨的主管機關為「大藏省」證券局;短期利率與外匯期貨的主管機關為「國際金融局」;黃金、白銀等金屬商品期貨的主管機關為「通產省」;而穀物與其他農產品期貨的主管機關為「農林水產省」。
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12. 1. 東京國際金融期貨交易所(TIFFE) 成立於1989 年,主要契約內容為短期利率、外匯期貨及其選擇權,目前最成功的契約為三個月期的歐洲日圓利率期貨。
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13. 2. 東京商品交易所東京商品交易所(TCE)成立於1988 年,主要契約內容為黃金、白金、白銀、鋁、生膠、棉紗、橡膠等。目前是日本最大貴金屬交易所,尤其白金與橡膠期貨的交易量曾領先全球。此外,原本負責日本穀物交易的東京穀物商品交易所(TGE),於2013 年被解散,所以將旗下的大豆、玉米、紅小豆、粗糖等期貨交易都轉移至東京商品交易所(TCE)。
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14. 3. 日本交易所集團(JPX) 已於2013 年將日本的證券市場,主要有兩個交易所分別為「東京證券交易所」(TSE)與「大阪證券交易所」(OSE)合併。日本交易所(JPX)集團將原本兩家交易所的股票現貨市場,現由東京證券交易(TSE)所負責經營;而兩家的原本的金融衍生性商品市場,現由大阪證券交易所(OSE)負責經營。
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15. 該交易所集團主要上市日本政府或當地公司所發行的股票與債券,且其所編製的日經225指數(Nikkei 225)、東京證券指數期貨(TOPIX)為全世界知名的股價指數。臺灣期交所所上市的東證指數期貨,就是與日本交易所集團(JPX)合作推出的股價指數期貨。
03:23
16. (二) 中國1. 鄭州商品交易所(ZCE) 源起於鄭州糧食批發市場,成立於1993 年,是中國第一個從事糧食交易的期貨交易所,目前交易標的物以小麥、綠豆、棉花、白糖油菜籽油與油菜籽粉為主,其中油菜籽粉的交易量,近年來,已居全世界最大的農產品期貨。
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17. 2. 大連商品交易所(DCE) 則成立於1993 年,目前交易標的物以玉米、黃豆與黃豆油、黃豆粉、棕櫚油、蛋為主。其中黃豆類的相關商品的交易量,近年來在全球已具有領先地位。3. 上海期貨交易所(SHFE) 則於1999 年由上海金屬交易所、上海商品交易所與上海糧油商品交易所合併成立,現在以銅、鋁、天然橡膠與燃料油等商品期貨為交易對象。
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18. 4. 中國金融期貨交易所中國金融期貨交易所(CFFE),為中國的第四家期貨交易所,也是中國第一家金融衍生品交易所,主要交易商品為股價指數期貨與中國政府公債為主。其中較知名的股價指數期貨如:滬深300指數期貨、上證50指數期貨等。近年來與德意志交易所集團(DBAG)成立中歐國際交易所(CEINEX),積極將人民幣產品推出於海外交易。
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19. 2. 大連商品交易所(DCE) 則成立於1993 年,目前交易標的物以玉米、黃豆與黃豆油、黃豆粉、棕櫚油、蛋為主。其中黃豆類的相關商品的交易量,近年來在全球已具有領先地位。3. 上海期貨交易所(SHFE) 則於1999 年由上海金屬交易所、上海商品交易所與上海糧油商品交易所合併成立,現在以銅、鋁、天然橡膠與燃料油等商品期貨為交易對象。
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20. 4. 中國金融期貨交易所中國金融期貨交易所(CFFE),為中國的第四家期貨交易所,也是中國第一家金融衍生品交易所,主要交易商品為股價指數期貨與中國政府公債為主。其中較知名的股價指數期貨如:滬深300指數期貨、上證50指數期貨等。近年來與德意志交易所集團(DBAG)成立中歐國際交易所(CEINEX),積極將人民幣產品推出於海外交易。
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21. 2. 大連商品交易所(DCE) 則成立於1993 年,目前交易標的物以玉米、黃豆與黃豆油、黃豆粉、棕櫚油、蛋為主。其中黃豆類的相關商品的交易量,近年來在全球已具有領先地位。3. 上海期貨交易所(SHFE) 則於1999 年由上海金屬交易所、上海商品交易所與上海糧油商品交易所合併成立,現在以銅、鋁、天然橡膠與燃料油等商品期貨為交易對象。
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22. (二) 中國1. 鄭州商品交易所(ZCE) 源起於鄭州糧食批發市場,成立於1993 年,是中國第一個從事糧食交易的期貨交易所,目前交易標的物以小麥、綠豆、棉花、白糖油菜籽油與油菜籽粉為主,其中油菜籽粉的交易量,近年來,已居全世界最大的農產品期貨。
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23. 該交易所集團主要上市日本政府或當地公司所發行的股票與債券,且其所編製的日經225指數(Nikkei 225)、東京證券指數期貨(TOPIX)為全世界知名的股價指數。臺灣期交所所上市的東證指數期貨,就是與日本交易所集團(JPX)合作推出的股價指數期貨。
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24. 3. 日本交易所集團(JPX) 已於2013 年將日本的證券市場,主要有兩個交易所分別為「東京證券交易所」(TSE)與「大阪證券交易所」(OSE)合併。日本交易所(JPX)集團將原本兩家交易所的股票現貨市場,現由東京證券交易(TSE)所負責經營;而兩家的原本的金融衍生性商品市場,現由大阪證券交易所(OSE)負責經營。
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25. 2. 東京商品交易所東京商品交易所(TCE)成立於1988 年,主要契約內容為黃金、白金、白銀、鋁、生膠、棉紗、橡膠等。目前是日本最大貴金屬交易所,尤其白金與橡膠期貨的交易量曾領先全球。此外,原本負責日本穀物交易的東京穀物商品交易所(TGE),於2013 年被解散,所以將旗下的大豆、玉米、紅小豆、粗糖等期貨交易都轉移至東京商品交易所(TCE)。
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26. 1. 東京國際金融期貨交易所(TIFFE) 成立於1989 年,主要契約內容為短期利率、外匯期貨及其選擇權,目前最成功的契約為三個月期的歐洲日圓利率期貨。
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27. 日本期貨市場與其他國家期貨市場另一不同處為,期貨主管機關並不集中於一個單位,而是依商品種類分散權責於各單位。如:股價指數與長期公債期貨的主管機關為「大藏省」證券局;短期利率與外匯期貨的主管機關為「國際金融局」;黃金、白銀等金屬商品期貨的主管機關為「通產省」;而穀物與其他農產品期貨的主管機關為「農林水產省」。
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28. 三、亞洲市場(一) 日本日本的期貨市場經過多年的發展,目前已經成立多家商品交易所,每一個交易所的交易商品幾乎都不相同,這是與歐美期貨市場不同之處。例如:股價指數期貨和公債利率期貨,在東京證券交易所(TSE)與大阪證券交易所(OSE)交易;與外匯相關的利率期貨,如:歐洲美元、歐洲日圓在東京國際金融交易所(TIFFE)交易;傳統的商品期貨,則在東京商品交易所(TCE)交易。
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29. 日本期貨市場與其他國家期貨市場另一不同處為,期貨主管機關並不集中於一個單位,而是依商品種類分散權責於各單位。如:股價指數與長期公債期貨的主管機關為「大藏省」證券局;短期利率與外匯期貨的主管機關為「國際金融局」;黃金、白銀等金屬商品期貨的主管機關為「通產省」;而穀物與其他農產品期貨的主管機關為「農林水產省」。
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30. 1. 東京國際金融期貨交易所(TIFFE) 成立於1989 年,主要契約內容為短期利率、外匯期貨及其選擇權,目前最成功的契約為三個月期的歐洲日圓利率期貨。
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31. 課程片尾
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